Otomobil ve diğer araçların onarımı ve aksesuarları için alternatif ve özel parçaların önde gelen tedarikçisi LKQ Corporation (NASDAQ: LKQ), 2024’ün üçüncü çeyreğinde Helene ve Milton Kasırgaları nedeniyle geçici tesis kapanışları da dahil olmak üzere önemli zorluklarla karşı karşıya kaldı.
Bu aksiliklere rağmen şirket, 1 milyar dolarlık hisse geri alım programı artışı ve üç aylık temettü ödemesi ile operasyonel mükemmellik ve hissedar getirilerine olan bağlılığını bildirdi. Şirketin Kuzey Amerika ve özel segmentlerinde organik gelirde düşüş yaşanırken, Avrupa sağlam bir performans sergiledi. LKQ tam yıl rehberliğini revize etti ve maliyet kontrolleri ile verimlilik girişimlerine odaklanmaya devam ediyor.
Önemli Noktalar
- LKQ Corporation kasırgalar nedeniyle tesis kapanışlarıyla karşı karşıya kaldı, bu da operasyonlarını etkiledi.
- Şirket 125 milyon dolar karşılığında 3 milyon hisse geri satın aldı ve Ekim 2026’ya kadar hisse geri alım programını 1 milyar dolar artırdı.
- Ağustos ayında ödenen üç aylık temettü 79 milyon dolar olurken, Kasım ayı için hisse başına 0,30 dolar temettü planlandı.
- Kuzey Amerika’nın organik geliri yıllık bazda %7,5, özel segment ise %10 düştü.
- Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç 0,88 dolara yükselirken, Kuzey Amerika’nın FAVÖK marjı %16,1 oldu.
- Avrupa’nın FAVÖK marjı 90 baz puan artarak %10,2’ye yükseldi.
- Üçüncü çeyrekte serbest nakit akışı 341 milyon dolar, yılbaşından bu yana toplam 661 milyon dolar oldu.
- Tam yıl düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç rehberliği 3,38 dolar ile 3,52 dolar arasında revize edildi.
- Yönetim, pazar zorluklarının üstesinden gelme ve 2025’e kadar serbest nakit akışını iyileştirme konusunda güvenini koruyor.
Şirket Görünümü
- LKQ, Kuzey Amerika ve özel segmentlerde devam eden zorlukları öngörerek tam yıl rehberliğini revize etti.
- Beklenen düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç şimdi 3,38 dolar ile 3,52 dolar arasında, önceki tahminlerden düşük.
- Şirket, serbest nakit akışı dönüşüm hedeflerinin yıllık FAVÖK’ün %50-%60’ı seviyesinde kalmasını öngörüyor.
- 2025 ortasına kadar ikinci el araç değerlerinde kademeli bir toparlanma öngörülüyor, bu da onarılabilir taleplerdeki baskıları hafifletebilir.
Olumsuz Noktalar
- Kuzey Amerika ve özel segmentlerde organik gelir düştü, Kuzey Amerika’da yıllık bazda %7,5 ve özel segmentte %10 düşüş yaşandı.
- Helene ve Milton Kasırgalarının etkisi, Güneydoğu’daki lokasyonların %25’e kadar geçici olarak kapanmasına neden oldu.
- Kuzey Amerika’nın FAVÖK marjı %16,1’e düşerek aftermarket segment zorluklarını yansıttı.
- Özel segmentin FAVÖK marjı, rekabetçi fiyatlandırma baskıları nedeniyle %7,3’e düştü.
Olumlu Noktalar
- Avrupa’nın performansı sağlam kaldı, FAVÖK marjı 90 baz puan artışla %10,2’ye yükseldi.
- Şirketin yeniden yapılandırma çabaları, segment FAVÖK marjlarında yıllık bazda 30 baz puanlık bir iyileşmeye yol açtı.
- Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç 0,88 dolara yükseldi, daha düşük hisse sayısı ve vergilerden faydalandı.
Hedef Altı Performanslar
- LKQ’nun Kuzey Amerika ve özel segmentleri beklenenden düşük gelir elde etti.
- Ön veriler, üçüncü çeyrekte onarılabilir taleplerde önemli bir yıllık düşüşe işaret etti.
- Şirketin tam yıl düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç rehberliği önceki tahminlerden 0,15 dolar düşürüldü.
Soru-Cevap Öne Çıkanlar
- CEO Justin Jude, boya kategorisindeki rekabeti ele aldı ve LKQ’nun üstün hizmet seviyesini vurguladı.
- Kuzey Amerika’daki aftermarket performansındaki düşüş, onarılabilir talep ücretlerindeki düşüş ve pazar baskılarıyla ilişkilendirildi.
- Avrupa’da 425.000 SKU’nun kapsamlı bir incelemesinin 2025 başlarında tamamlanması bekleniyor, ardından iyileştirmeler öngörülüyor.
- Yönetim, yatırım getirisi odağını ve potansiyel kapanışlar için portföyün sürekli değerlendirilmesini tartıştı.
- Elitek teşhis işi güçlü kalmaya devam ediyor ancak onarım taleplerindeki azalma nedeniyle yavaşladı.
- Özellikle Avrupa’da işletme sermayesi iyileştirmeleri kaydedildi, brüt marjlar Kuzey Amerika’da %42,8, Avrupa’da %38,4, özel segmentte %26,0 ve self servis segmentinde %41,7 olarak rapor edildi.
LKQ Corporation, zorlu bir pazar ortamında yoluna devam ederken, operasyonel mükemmellik ve hissedar değerine olan bağlılığını sürdürüyor. Maliyet kontrolleri, verimlilik girişimleri ve sermaye tahsisine stratejik odaklanma ile şirket, zorluklarla başa çıkmaya ve büyüme ve verimlilik fırsatlarından yararlanmaya hazır durumda.
InvestingPro Öngörüleri
LKQ Corporation’ın 2024’ün üçüncü çeyreğinde karşılaştığı zorluklara rağmen, kasırga kaynaklı kapanışlar ve kilit segmentlerde düşen organik gelir dahil, InvestingPro verileri şirketin operasyonel mükemmellik ve hissedar getirilerine olan bağlılığı ile uyumlu bazı cesaret verici finansal metrikler ortaya koyuyor.
InvestingPro’ya göre, LKQ’nun F/K oranı 13,84 iken, 2024’ün ikinci çeyreği itibarıyla son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranı 11,93. Bu göreceli olarak düşük değerleme, özellikle şirketin hisse geri alım programındaki son artış ve istikrarlı temettü ödemeleri göz önüne alındığında, hisse senedinin değerinin altında olabileceğini gösteriyor.
Bir InvestingPro İpucu, LKQ’nun 3 yıl üst üste temettüsünü artırdığını vurguluyor, bu da şirketin rapor edilen üç aylık temettü ödemesi ve planlanan gelecek temettüleri ile tutarlı. Bu, LKQ’nun zorlu zamanlarda bile hissedarlara değer yaratma taahhüdünü gösteriyor.
Bir diğer ilgili InvestingPro İpucu, LKQ’nun likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aştığını gösteriyor. Bu finansal istikrar, şirketin pazar zorluklarıyla başa çıkarken ve makalede belirtildiği gibi maliyet kontrol önlemlerini uygularken çok önemli.
Daha kapsamlı bir analiz arayan yatırımcılar için InvestingPro ek ipuçları ve öngörüler sunuyor. Şu anda LKQ için 6 tane daha InvestingPro İpucu mevcut, bunlar şirketin finansal sağlığı ve pazar konumu hakkında değerli bağlam sağlayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
